你有没有发现，美国这几年就像是踩了急刹车，整个人往前一冲，摔得七荤八素。问题不是一点点，而是两块硬伤死死拴住了它。
第一块是债务。美国财政部的数据摆在那，截至2025年联邦债务已经突破36万亿美元，美联储公布的人均分摊大概是10.3万美元。什么意思呢，就是哪怕刚出生的小孩，也被算进去了。更要命的是利息支出，国会预算办公室预测，今年光利息就要超过1万亿美元，数字比国防预算还大。这不是我编的，这是国会预算办公室在1月发布的报告里写得清清楚楚。等于美国每天醒来就要先去还利息，其他事都得往后排。
第二块是霸权模式的衰落。过去靠美元结算，全球的钱自动往美国流。结果2023年以来，情况变了。路透社报道过，巴西和中国用人民币结算石油，沙特也松口接受多币种结算。印尼、哈萨克斯坦加入金砖体系，这些国家都在尝试绕开美元。国际清算银行的数据也显示，美元在全球外汇储备中的占比，从20年前的70%多降到现在不到60%。这可不是小数点的波动，而是结构性变化。
展开剩余70%我查了下财政部国债拍卖的情况，间接投标比例在去年12月飙到72.9%。什么意思？就是海外和非一级交易商接盘多了，华尔街自己反而在撤。这种现象，金融市场的人心里都清楚：信心动摇了。
军费这块更是个黑洞。拜登提交的2025财年预算案里，国防开支接近1万亿美元。可与此美国还维持着750个海外基地，五角大楼自己公布的数字是每年光养基地就要550亿美元。很多基地是二战时期留下来的机场，硬撑着算是资产，但真打仗能不能用，谁也不敢打包票。
国内矛盾也越来越尖锐。去年全美汽车工人联合会大罢工，喊的就是30美元时薪，美联储主席鲍威尔自己也承认劳动力市场紧张。上层资本市场的人炒AI概念、炒币照样赚得飞起，底层工人却只能靠罢工跟企业掰手腕。这种社会撕裂，用谁的话都解释不圆。
说白了，美国的玩法就是拆东墙补西墙。财政紧的时候，不是砍开支，而是继续借。外交上，为了稳住盟友，不惜砸钱。去年美国和菲律宾签署《加强防务合作协议》，又给乌克兰、以色列批出大笔资金。这些钱从哪来？还不是举债。
这让我想到罗马帝国晚期。不是拿历史说事，而是逻辑很像：靠铸币税维持军费，靠行省的钱养帝国。但行省不听话了，币值崩了，帝国就撑不下去。美国现在的问题是，全球经济多极化了，新兴国家有了自己的选择，美元的收割效应在减弱。
更现实的是，债务和利息已经渗透到普通美国家庭。美联储数据显示，美国家庭信用卡债务在2024年四季度突破1.13万亿美元，创历史新高。高消费和高负债，是老百姓和国家一个模子刻出来的。区别只是规模大小。
所以，当美国国内两党还在为债务上限吵架时，医疗和军费这两个黑洞谁也不敢动。社会精英搞金融套利，普通人靠贷款活着。这样的结构性问题，怎么解决？
我现在就想问一句，美国真要有一天资金链断裂，是谁来埋单？
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